Valuación de opciones reales: análisis comparativo entre el modelo binomial y su versión borrosa

Autores/as

  • Gastón S. Milanesi Departamento de Ciencias de la Administración. Universidad Nacional del Sur.

Palabras clave:

opciones reales, binomial, borroso

Resumen

El trabajo presenta diferentes modelos de valuación de opciones reales clasificándolos según su naturaleza probabilística o borrosa, poniendo atención en el método binomial y su versión borrosa. El último conjuga los conceptos tradicionales del modelo de valoración de opciones binomial con la lógica borrosa, y se transforma en un complemento para la evaluación de decisiones de inversión en activos reales, en particular, frente a situaciones de ambigüedad de información. La estructura del documento es la siguiente: primero se presenta una sintética revisión, donde son enunciados los modelos de opciones reales según su naturaleza probabilística y borrosa. Luego se deriva formalmente el modelo binomial y su versión borrosa, y se ilustra con un caso de aplicación. Para ello se valora un proyecto con opciones de invertircontinuar-abandonar. Se concluye que la versión borrosa es un complemento del modelo binomial, siendo de utilidad para evaluar decisiones de inversión para situaciones de vaguedad o ambigüedad de información como proyectos innovadores, desarrollos tecnológicos, inexistencia de activos financieros réplicas a los flujos de fondos del emprendimiento, entre otras.

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Publicado

2018-06-11

Número

Sección

Artículos Científicos

Cómo citar

Valuación de opciones reales: análisis comparativo entre el modelo binomial y su versión borrosa. (2018). Revista De La Escuela De Perfeccionamiento En Investigación Operativa, 22(35), 78-97. https://revistas.psi.unc.edu.ar/index.php/epio/article/view/20267